長江商報消息 □本報記者 張瑜
  A股瘋了!12月5日,A股成交量再創新高,截至當日14時40分,兩市成交量突破10000億元。10個交易日內,滬指上漲445點,振幅19.34%,最高報2987.03;深指上漲1742點,最高報10319.87。兩市成交總額超8萬億元。
  沉寂多年的股市,呈現急速飆升的火爆行情,不少股民歡呼雀躍,認為牛市終於來了,甚至還拋出了“賣房買股票”的口號。不過,與此同時,市場上也不乏一些冷靜的聲音,認為此輪“牛市”並非真牛市,其基礎不牢,存在巨大風險。
  真牛市是否已經上路?其未來將走向何方?廣大股民又需要註意什麼?本報特此邀請兩名資深“股市觀察員”,為您呈現不一樣的說法和觀點。
  陽光私募基金經理,廣東煜融投資管理有限公司董事長。
  觀點摘要:有質疑正說明牛市依然還在繼續。就好像這市場近期的博弈一樣,分化很厲害,每個人都有他的看法,我們要有自己的判斷。
  吳國平
  長江商報:您被稱為“08版牛市宣言”第一人。而在此輪行情中,當股市仍處於2000點附近時,您就開始大力宣揚“新牛市到來”。請問,是哪些因素,讓您當時如此看好股市走牛?
  吳國平:說簡單,也簡單,我看好習大大時代,因為每個市場的波動最終都有鮮明的領導人烙印,像美國的克林頓時代、小布什時代、奧巴馬時代,每個時代都反映了不同的特色。我認為我們這次會一次超越過去,甚至超越克林頓時代的新牛市。另外,從陰陽平衡和輪迴的角度來看,可以看到的是,6124點下來,基本上都已經陰了差不多8年了,8年抗戰後怎麼也有新的輪迴了,從陽的輪迴來看,也該來新牛市行情了。當然,還可以說更多,比如說技術上、經濟層面,這裡就不一一列舉了。最關鍵的就是未來預期很期待,那麼股市自然也就有了走好的底氣了。
  長江商報:目前A股瘋狂,牛市的到來似乎已顯得無可爭辯。不過,對於此輪牛市的真實性,仍有不少人存疑。作為“牛市論”持有者,您怎麼看?
  吳國平:是的,牛市的發展過程總是伴隨著懷疑的,過去如此,現在也是如此。有這樣的質疑正說明牛市依然還在繼續,我覺得很正常。就好像這市場近期的博弈一樣,分化很厲害,每個人都有他的看法,我們要有自己的判斷,做好策略,把握好屬於自己的機會就是。不管如何,我們對自己的看法還是很堅信的,也是很有底氣的,畢竟2014年我們對財經證券的前瞻性研判準確率超90%了。
  長江商報:根據您的判斷,這輪股市中長期格局將走向何方?
  吳國平:最終第一肯定是刷新曆史高點6124點,因為是新牛市,第一就是要刷新過去的紀錄,然後就是瞄準1萬點,當中國股指上證指數也站上萬點的時候,那時候,必然是足以傲視全球的了,事實上,現在中國股市的成交量已經傲視全球了,我們前期研判突破1萬億的成交量12月4日已經實現,這是具有里程碑意義的,中長期格局具有無限遐想空間。
  長江商報:目前,非權重領域的品種,不少都處於反覆震蕩的格局,基本上沒怎麼漲,很多股民非常焦慮,甚至砍掉其他品種去追金融股。對此,您怎麼看?
  吳國平:我認為這是反覆上演過去股民的悲劇,對一些股民而言,意味著風險,我們近期已經明確發出這樣的提醒,就是別死盯著金融,更要盯其他板塊機會,因為當大家都盯著金融的時候,至少,階段性會慢慢進入一個短期高點階段,這是有風險的。牛市也有起落,追漲殺跌是最要不得的,記得過去有股民在上波牛市中,1000點到6000點沒賺到錢,除了一批踏空者外,還有不少的一群就是追漲殺跌者,現在我感覺歷史在反覆上演,畢竟人性在這點上是會反覆重現的。
  長江商報:您對廣大股民有哪些提醒和建議?
  吳國平:我們提醒廣大股民在入市前或積極把握股市機會前,要先學會對自己武裝,花點小錢去看看書,同時去學習都是很有必要的。如果不願意武裝自己,那很簡單,那就要不定投一些基金,要不就選擇好一些適合自己的私募基金長期跟隨就是了。這市場,未來會迎來新牛市,我們認為這會是個很長周期的新牛市,不需要著急,一時得失要看淡,心態要放好,在自己風險承受範圍內,好好參與進來。新牛市,最大的風險就是自己不在其中。
  資深財經傳媒人,深圳商報編委。
  觀點摘要:管理層希望一個溫和的牛市,持續全年,跟IPO註冊制無縫對接,現在看,顯然有點失控。所以,如果行情繼續這樣瘋狂,可能會出政策調控。
  劉曉博
  長江商報:都說宏觀經濟形勢決定未來股市走向。在經濟形勢不佳的情況下,為何股市卻迎來新一輪增長?
  劉曉博:其實股市背離宏觀經濟,在國際上也不少見。
  中國股市上漲的原因主要有這樣幾個:第一,國家需要啟動股市,通過股市的直接融資方式,為保增長“加杠桿”。以前的間接融資(主要是銀行貸款)方式,已經沒有辦法再“加杠桿”了,因為中國企業負債率已經是全球最高,繼續大規模放貸,銀行無法承擔未來的壞賬。啟動股市,降低上市門檻,可以激活民間創業熱情,帶動中國經濟走出低谷。正是在這一邏輯下,國家不斷釋放利好,刺激股市。可以說,政策支持,是這輪牛市的最大原因。
  第二,中國股市經過了幾年熊市調整,藍籌股板塊估值偏低,的確有上漲空間。第三,隨著人民幣進入減息周期,加上全面降低存款準備金可期,市場上利率可望走低。這對於樓市、股市都構成利好。
  長江商報:這種局面是否意味著,現階段的牛市並非真正的牛市?或者說,基礎不夠牢固,存在著巨大的風險?
  劉曉博:這是一輪典型的“政策支持+資金推動”的牛市,歷史上這種牛市多次出現過。由於沒有宏觀經濟的支持,所以風險比較大。而且,國家激活股市的根本目的,是要推進IPO註冊制改革,或者說,為了史無前例的股市大擴容。這種擴容則是為了中國經濟轉型。所以,如果現在盲目炒高股票,將來無法跟改革後的股市在價格上對接。要麼最終以暴跌收場,要麼被迫推遲改革。
  長江商報:經濟學家吳敬璉說,中國股市沒規矩,要謹慎對待牛市。您怎麼看?
  劉曉博:的確是這樣。雖然證監會今年以來做了大量市場監管工作,查處了一些棘手的案件,但中國股市的根本運作規矩沒有改變。正如吳敬璉所說,目前仍然沒有規矩。如果將來不能真正做到“執法必嚴、違法必究”,管住胡作非為的莊家,IPO註冊制實施後,風險會更大。因為到那時,上市門檻更低,退市率更高,股民隨時血本無歸。
  長江商報:根據您的判斷,接下來一段時間,股市的走勢會如何發展?
  劉曉博:我覺得市場主力本來是在管理層鼓勵下啟動的行情,可以說,在行情初始階段,他們是戰友。但當行情進入到瘋狂期,市場主力開始急功近利,希望儘快在明年美國進入加息周期,IPO註冊制臨近之前,結束戰鬥,落袋為安。這跟管理層的想法顯然出現了背離。管理層希望一個溫和的牛市,持續全年,跟IPO註冊制無縫對接,現在看,顯然有點失控。所以,如果行情繼續這樣瘋狂,可能會出政策調控。當然,如果暴跌,管理層或許還要被迫出利好。反正比較為難。弄不好,市場高點會在春節前,也就是12月末到1月上旬出現。
  長江商報:對於廣大股民,您有何建議和提醒?
  劉曉博:3000點以上,比較高的風險區,只能短炒,不可留戀。IPO註冊制全面實施之後,股市裡10倍左右市盈率的股票,應該遍地都是,沒有必要在這個時候追高、博傻。此外,建議股民高度關註港股走勢。如果港股長期跟深滬股市背離,那就要高度警惕了。事實上,目前港股沒有走出震蕩的箱體,也就是說,沒有跟隨深滬股市上漲。  (原標題:A股瘋了!真牛市已上路?)
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